猪价下行拐点已至

近年来，生猪市场经历了一系列的波动，作为行业观察者，我们发现其背后的原因既有供给端的压力，也有需求端的变化，更有行业周期与拐点信号的微妙转变。让我们深入了解这一系列现象背后的故事。

从供给端来看，持续的高位压制价格是市场面临的一大挑战。自新生仔猪数量增长以来，生猪出栏量快速增加，规模屠宰企业的屠宰量也呈现出增长的态势。与此虽然母猪产能淘汰的呼声高涨，但由于饲料成本的回落和养殖效率的提升，行业主动去产能的节奏被延缓。这一切都使得市场供应呈现出宽松的局面，给价格带来了巨大的压力。

再看需求端，短期内的改善并不明显。春节后的传统消费淡季使得市场消化能力不足，猪肉价格持续承压。禽肉、牛肉等替代品市场也分流了部分需求，使得猪肉消费面临更大的竞争压力。

在行业周期与拐点信号方面，我们观察到上一轮周期中的价格波动规律，下行周期通常持续约2年。当前猪价自高点回落的时间并未达到历史底部时长。但一些边际变化值得我们关注，如仔猪价格的暴跌、企业现金流的压力等，这些都可能成为周期反转的前置信号。

那么，我们是否已经到了行业的拐点？答案尚未完全确认。当前猪价已处于近三年低点，部分指标显示行业临近产能调整窗口。但考虑到供给端压力仍在释放，饲料成本下降支撑微利状态，短期猪价或维持震荡磨底。拐点的确认需要等待能繁母猪存栏显著下降及消费端实质性回暖。

对于未来的市场走势，我们需要保持高度的警惕和关注。特别是2025年二季度末至三季度初的产能去化进展及季节性需求回升力度，将成为我们判断市场走势的重要指标。在这个过程中，市场的每一个细微变化都可能成为我们把握机遇的关键。让我们一起期待这个行业的未来，同时也做好应对各种可能的准备。