格力电器业绩超预期

在财务表现的稳健步伐下，格力电器正稳步走向更高的业绩巅峰。

一、财务表现的亮眼成绩

格力的净利润呈现出令人瞩目的持续增长。预计2024年归属于上市公司股东的净利润将达到惊人的315亿至330亿元，同比增长幅度达到8.6%至13.8%。招商证券对格力电器的未来充满信心，并上调了2024年的预期，预计净利润将达到309亿元。更令人振奋的是，这一预测并非止步于此，格力电器在2025年和2026年的净利润预期更是被提升至339亿和366亿元，增速稳定在一个令人印象深刻的6%-10%区间。

而这一切并非空中楼阁。在2023年，格力电器已经实现了270亿至293亿元的净利润，同比增长了惊人的10.2%至19.6%，这一成绩远超过了市场的预期。营收方面同样表现出色，展现了显著的韧性。预计2024年营收将达到2060亿至2120亿元，其中空调业务贡献的收入占比超过78%，而高端机型的均价溢价更是达到了令人印象深刻的15%-20%。

二、业绩增长的驱动因素

格力的成功并非偶然，而是源于多方面的努力。政策红利与市场拓展是其中的重要因素。家电“以旧换新”政策刺激了消费者的需求，而东南亚工厂的投产更是带动了出口增速的飞跃，海外收入占比也提升至18%。公司在成本优化与效率提升方面也做得非常出色，智慧工厂的降本以及销售费率的压缩都为公司释放了大量的利润。公司在产品创新与数字化转型方面也做得非常出色，新的产品如AI动态节能空调、全域养鲜冰箱等都提升了公司的品牌竞争力。

三、市场评价与投资价值

格力的表现得到了机构的广泛认可。招商证券维持了“强烈推荐”的评级，并强调了公司的自由现金流稳健、股息率超6%，2025年动态市盈率仅7.5倍。与此一些机构也指出了原材料价格下行与渠道扁平化所带来的利润空间。风险与机遇总是并存的。海外市场与健康家电的机遇伴随着经济波动、行业竞争以及政策变化的风险。

格力电器凭借其出色的财务表现、有效的业绩驱动因素以及机构的高度认可，展现出了明显的增长潜力。其通过响应政策、优化成本以及产品创新实现了业绩的超预期增长，同时高分红与低估值的优势也让其成为了中长期增长逻辑清晰的投资标的。对于持续关注格力电器的投资者来说，值得持续跟踪其战略落地与市场拓展的效果。